¿Qué hay detrás de la disputa de Rio Tinto por la mina de cobre de Mongolia?
Según informes de Reuters, la empresa minera canadiense Turquoise Hill Resources Ltd. y su mayor accionista Rio Tinto Plc) la expansión subterránea de la mina de cobre está en disputa.
En los últimos meses, las tensiones entre el operador minero Rio Tinto y la administración de Turquoise Mountain y los accionistas minoritarios se han hecho públicas. Rio Tinto posee el 51% de Turquoise Mountain, que a su vez posee el 66% de la mina.
La siguiente es una explicación de esta disputa.
¿Qué es Oyu Tolgoi?
Oyu Tolgoi es uno de los depósitos de cobre y oro más grandes del mundo, ubicado en la región de Gobi en el sur de Mongolia. El gobierno de Mongolia posee el 34% del proyecto y Turquoise Mountain de Rio Tinto posee las acciones restantes.
La minería a cielo abierto comenzó en 2011. Se espera que el primer lote de producción de cobre para expansión subterránea aumente a 500.000 toneladas por año a plena capacidad en 2022, lo que la convertirá en la tercera mina de cobre más grande del mundo.
¿Cuál es el costo de la expansión?
Rio Tinto anunció un aplazamiento de 30 meses en 2019. Debido a dificultades geológicas, el sobrecosto fue tan alto como US $ 1.9 mil millones, y el gasto total estuvo entre US $ 6.5 mil millones y US $ 7.2 mil millones.
Además de esta cifra, agregue el costo de las plantas de energía a carbón para proporcionar electricidad a la mina.
¿Por qué están molestos los accionistas minoritarios?
En noviembre del año pasado, Turquoise Mountain presentó un procedimiento de arbitraje contra Rio Tinto, diciendo que el enfoque de Rio Tinto para financiar la expansión era “incompatible” con su propio enfoque.
Rio Tinto dijo en septiembre que tomaría prestados 500 millones de dólares para desarrollar la mina y que la brecha de financiamiento restante se compensaría con la emisión de acciones en Turquoise Mountain.
A los accionistas de Turquoise Mountain les preocupa que esto permita a Rio Tinto adquirir más acciones en Turquoise Mountain, subestimando así toda su valoración.
Pentwater Capital Capital Partners y Sailingstone Capital Partners, que poseen una participación del 9,23% en Turquoise Mountain, acusaron a Rio Tinto de una gestión inadecuada y restringieron injustamente el acceso de Turquoise Mountain al financiamiento La capacidad de pagar estos costos.
La compañía minera canadiense espera extender el tiempo que tarda en pagar parte de su deuda mientras explora otras opciones de financiamiento, incluidos posibles flujos de oro, para retrasar o evitar ofertas de acciones.
¿Qué pasará después?
Turquoise Hill afirmó que el arbitraje puede demorar hasta cinco meses y brindará la "claridad" necesaria para el financiamiento de la mina. Dijo el 1 de diciembre que la junta directiva de Oyu Tolgoi aprobó el establecimiento de un comité especial para realizar una revisión independiente de los sobrecostos y retrasos de la mina.
Según la empresa, una empresa experta externa informará al comité especial dentro de los seis meses posteriores a la investigación.
Rio Tinto declinó hacer comentarios.
Turquoise Hill dijo que si la compañía y Rio Tinto extienden el tiempo que lleva pagar los préstamos existentes y emitir nuevos bonos según lo planeado, necesitarán recaudar $ 1.1 mil millones a través de bonos bancarios, bonos o flujos de metales.
Sin embargo, la compañía minera canadiense dijo que podría necesitar emitir al menos $ 3 mil millones en acciones adicionales si no puede modificar los términos de pago de su deuda u obtener otro financiamiento.